El grupo asegurador italiano Generali ha adquirido una participación del 9,9% en el Grupo Social Cooperativo, matriz de Cajamar, por 150 millones de euros. Esta operación corporativa valora a la décima entidad financiera española en algo más de 1.500 millones de euros y refuerza los vínculos entre ambas organizaciones tras más de dos décadas de alianza en bancaseguros.
Consolidación de una alianza estratégica en el sector financiero y asegurador
La entrada de Generali en el capital de Cajamar representa un movimiento clave dentro del sector financiero y de seguros en España. La aseguradora italiana y el grupo cooperativo mantienen una relación comercial de bancaseguros que se remonta al año 2004. Con esta adquisición del 9,9% de la entidad, formalizada por 150 millones de euros, la compañía asegura su posición y blinda la continuidad de su acuerdo estratégico en el segmento de seguros frente a posibles movimientos del mercado.
La operación conlleva la incorporación de un representante de Generali en el consejo de administración de la entidad financiera. Desde el punto de vista corporativo, el consejero delegado de BCC-Grupo Cajamar, Manuel Yebra, ha señalado que la llegada de un inversor internacional de este perfil supone un apoyo determinante para impulsar el crecimiento y la expansión del grupo en los próximos ejercicios, calificando el movimiento como una evolución natural tras más de 22 años de colaboración.
Impacto en la estructura de capital y antecedentes corporativos
Esta inyección económica y la consiguiente reestructuración accionarial se producen pocos meses después de que el banco francés Crédit Agricole irrumpiera también en el capital de Cajamar mediante la adquisición de otro 9,9% por una cuantía idéntica de 150 millones de euros, estructurada a través de una ampliación de capital. Tras la culminación de estas operaciones, las cajas cooperativistas que integran la entidad mantendrán el 76% del accionariado de la matriz.
Para Cajamar, la transacción permite reforzar a corto plazo su estructura de capital. En concreto, la entidad elevará su ratio de solvencia CET 1 phased in hasta situarla en el 17,6%. La operación de venta de este paquete accionarial ha contado con el asesoramiento financiero de Alantra y el asesoramiento legal de Cuatrecasas.
Contexto de consolidación y alianzas en el mercado financiero
El mercado ha interpretado los sucesivos movimientos accionariales en Cajamar —primero con la entrada de Crédit Agricole y ahora con la participación de Generali— en un contexto de mayor competencia y reconfiguración de alianzas estratégicas. Mientras que la incursión de la entidad francesa abrió la puerta a futuros acuerdos comerciales en áreas como el crédito al consumo, la custodia de activos, el factoring, el leasing y el renting, la irrupción de la aseguradora italiana consolida el negocio asegurador y evita la búsqueda de socios alternativos en ese ramo.
Paralelamente, la entidad ha analizado en los últimos meses vías de crecimiento internacional, como las negociaciones mantenidas durante el verano para la adquisición de la caja postal portuguesa CTT, un proceso que finalmente no fructificó pero que se enmarcaba en el interés general del sector por promover operaciones transfronterizas y la creación de grandes estructuras financieras en el ámbito europeo.